核心洞察范式转移

基金财务所历经的, 是从账房先生过渡到业务伙伴这般的范式转移, 这并非工具的升级, 其属于的乃是角色定位的根本变革。

行业迫切性

基金这个行业, 属于那种存在多个主体, 有着多个业务阶段, 并且是多维度的复杂类型的行业, 在这个行业里, 业财一体化的急切需要程度, 相比于绝大多数的其他行业而言, 是更高的。

机制核心

业务、财务双向打通的构成部分是, 业财一体化自动化核心机制里的业务事件进行驱动, 规则提前放置, 多维度能够自动识别, 生成可追溯闭环, 这四个机制一同打造出此举。

三层价值

业务与财务一体化所具备的价值并非仅仅局限于提升效率这一方面, 而是涵盖了风险提前设置、财务角色实现升级以及组织之间达成协同这三层价值要素构成的集合, 并且, 它对财务在组织内部所处的位置产生了改变。

未来十年

在未来的 5 年到 10 年为期的时间段内 , 业财一体化这一事物将会从工具朝着升级的方向演变进而转化成为基金的核心能力 , CFO 所扮演的角色同样也会从财务方面的专家转变成为数据领域的专家。

1. 从账房先生到业务伙伴

业财一体化的实质是财务角色的彻底转变, 它所经历的发展过程能够划分成以下四个阶段。

财务角色的四个转变阶段：

基金正处于第四阶段的相关。这进行着范式转移式, 它不只是工具的升级, 更是角色定位的质变, 财务以往是事后的成本中心现今不是这种情况了, 而是财务基础业务的, 是共同创造价值的核心成员。

2. 为什么基金行业特别需要业财一体化？

基金的这个行业, 是业务跟财务一体化自动化的最为迫切的那些需求方。这并非是夸张, 而是该行业特性所必然导致形成的结果。

特性 1：多主体结构

一家管理规模在30至100亿称作典型的PE机构, 通常会同时去运营多只基金, 其中主基金、项目基金、行业基金、专项基金、QFLP基金等并行运作, 每一只基金之下又会设立多个用于单独投资项目的SPV（特殊目的载体）, 再加上GP公司、跟投平台等关联主体, 整个机构主体数量可能达到几十个。

传统财务系统是针对单一公司所设计的, 它假设存在一个会计主体, 有着一套账, 还有一套报表。在多主体结构的情形下, 传统财务系统要么不能够予以支持, 要么就需要去做大量的系统外挂。

有着能进行业财一体化的多主体识别的能力, 这一态势致使有几十个处在同一层面的主体, 于同一个平台之上开展运作, 最终变为事实。

特性 2：多业务阶段并存

基金业务存有四大阶段, 分别是募集期, 投资期, 投后期和退出期。不同的基金处于各异阶段 , 一只基金呈现出在募集期的状态, 另一只基金显现于投资期时期, 再有一只基金则展现作为退出期的情形。

多只基金存在着多阶段业务, 这些业务是同时开展的, 财务得同时去处理不同阶段相应的会计处理, 传统财务系统假定公司为单一阶段运作, 在多阶段并存这种状况下显得十分吃力, 难以应对。

业财一体化有着业务事件驱动机制, 这使得不同阶段的业务, 能够在同一平台进行处理得以成为可能。

特性 3：多维度交叉

基金财务的辅助核算维度繁杂, 其中包括基金维度, 存在多个基金；LP维度, 有多个出资人；项目维度, 涉及多个被投企业；轮次维度, 是多轮次投资；期间维度, 涵盖多会计期间；业务类型维度, 包含管理费、投资、退出等；币种维度, 有多种币种等。

存在多个维度相互交叉, 致使财务处理的工作量呈现出指数级的增长态势。传统的财务系统所具备的辅助核算功能存在着限制, 对于多个维度所进行的交叉处理效率极其低下。

业财一体化的多维度自动识别机制，让多维度交叉处理成为可能。

特性 4：合规要求高

高于一般企业的是基金行业的合规要求, 每笔业务都有着可能影响LP利益分配的情况, 持续提升的是监管机构对基金行业的合规要求, 越来越高的也是LP对基金的合规要求。

对财务而言, 需要具备可追溯性以及能够实时予以反映, 这乃是合规的基础所在。传统财务系统存在事后录入的模式, 在合规要求当下, 越发难以达成满足的状况。

业财一体化生成了可追溯闭环机制 这样一来使每一笔财务数据 都拥有了能够追溯到业务事件的可能性。

3. 业财一体化自动化的机制本身

懂得业财一体化实现自动化, 以业务事件驱动作为根基, 将规则前置当作配置, 经过多维度自动辨识以作处理, 具备可追溯闭环达到合规。这四个机制共同构建起业务与财务的双向连通。

机制 1：业务事件驱动

业财一体化的第一个核心机制是业务事件驱动。

业财一体化中的业务事件, 是原子单位, 一笔 LP 出资, 是业务事件, 一笔项目投资, 是业务事件, 一笔估值调整, 同样是业务事件, 一笔项目退出, 也是业务事件, 每个业务事件都有着, 与之对应的业务数据, 以及财务数据。

于传统模式当中, 业务事件跟财务数据呈分离状态。业务于业务系统那儿发生 , 过后财务人员将业务数据转化为财务数据（凭证）。此翻译过程是手动的、滞后还易错的。

在业财一体化的模式情形之下, 业务方面的事件跟财务相关的数据是会自动产生关联的。当业务事件于业务系统当中发生之际, 会自动去触发财务系统的相应规则, 进而自动生成财务数据。

核心特征在于, 并非业务发生之后才将其录入财务, 而是业务发生的那个时候, 便会反映在财务之中。此机制的关键之处在于, 业务系统与财务系统的相互打通。具体表现为, 业务在业务系统里发生之际, 带动对财务系统对应规则的触发, 进而生成与之对应的财务数据。

机制 2：规则前置

业财一体化的第二个核心机制是规则前置。

业财一体化的配置单元是规则, 每种业务类型都有对应的一套财务处理规则, 比如说, LP出资事件对应的是实收资本科目, 项目投资事件对应的是长期股权投资科目, 估值调整事件对应的是公允价值变动损益科目。

处于传统模式之际, 这些规则属于隐性的, 其存在于财务人员的脑海之中, 每当业务发生之时, 财务人员凭借经验去判断该使用何种科目。

于业财一体化的模式情形下, 这些规则呈现为显性状态, 是配置于系统之中的, 系统于初始化环节之时配置好规则, 配置仅仅一次, 却能够长期予以使用。

核心特征是, 规则于系统初始化之际进行配置, 配置一回后能长期予以使用, 并非在每次业务发生之时都要去设置规则, 因为规则已然在系统当中进行了预置, 此机制的关键之处在于业务规则化以及规则系统化, 要将财务人员的经验沉淀为系统规则, 还要使规则成为系统的知识库。

机制 3：多维度自动识别

业财一体化的第三个核心机制是多维度自动识别。

业务数据于基金财务里, 存在多个维度, 呈现为: 哪个基金, 哪个 LP, 哪个项目, 哪个期间, 哪个业务类型, 哪个币种等, 而多维度属于业财一体化的分析单元。

传统模式里, 多维度的那种识别是手动进行的, 财务人员依据业务数据, 靠手工来设置辅助核算字段, 这一过程呢, 是耗费时间的, 是容易出错的。

于业财一体化样式之内, 多维度的辨别属自动性质, 系统依靠业务事件自行判定此笔业务归属于哪一基金, 哪一 LP, 哪一项目, 且自行设定辅助核算字段。

具体核心特性包含如下方面: 主体、期间以及维度能够被系统自动化识别, 而辅助核算并不需要人工去进行设置工作。在具体业务发生之时, 系统会自动展开判断作业, 判断该项业务究竟归属于哪一个主体、哪一个期间以及哪一个维度, 借助规则来生成与之对应的财务数据。此机制的关键要点在于业务结构化与数据标准化这两个元素。实现把业务数据按照统一标准予以结构化处理, 从而使得系统能够实现自动化识别以及处理功能。

机制 4：可追溯闭环

业财一体化的第四个核心机制是可追溯闭环。

业财一体化的合规单元是可追溯, 每张财务数据都得能够追溯至业务事件, 每个业务事件同样需要能够追溯到财务数据。

于传统模式当中, 可追溯这件事是困难的, 业务数据以及财务数据处于两个系统之内, 追溯之时要跨系统去查询, 去对照, 去核对, 此过程是耗费时间的, 是不完整的。

于业财一体化模式当中, 可追溯呈现为自动状态, 这里的业务数据与财务数据处于同一平台, 追溯借助一键即可达成。每一张财务数据均具备一个业务事件 ID, 能够通过一键实现跳转到与之对应的业务事件。

主要特性为: 任意那张关于财务的数值方面的信息, 均可回溯至业务范畴里的事件, 业务范畴里的那些事件, 同样能够回溯至关乎财务的数值方面的信息。在业务范畴和财务范畴之间, 达成了双向互通。此机制的重点在于, 让数据具备关联特性并且使追溯过程符合标准规范。按照统一的关联准则, 将业务范畴的数据与财务范畴的数据进行关联适配, 促使追溯成为系统自身所拥有的能力, 从而实现从业务到财务、从财务到业务的双向追溯。

4. 业财一体化的核心价值

业财一体化并非仅仅只是工具的升级, 而是有着风险前置这一层价值, 还有财务角色升级这一层价值, 同时存在组织协同这三层价值, 其改变了财务在组织当中的位置。

价值 1：风险前置

传统财务模式当中, 业务出现之后, 才去录入凭证。财务于录入之际, 常常已然记不清楚业务的具体细节 , 审核察觉问题以后再去修改, 成本非常高 , 并且还会对报表产生影响。

这属于事后才发觉的风险模式, 该风险在业务开展之时就已然存在, 然而却要等到事后进行录入操作的时候才能够被发现, 如此一来便错失了最佳的处置时间窗口。

在业财一体化的模式当中, 当业务发生之际, 便能够在财务方面得以体现。出现的风险可于事情进行的过程里被察觉, 并非是在事情结束之后才被发现, 而是可以做到实时发出预警信号。

核心价值在于, 风险从事后的阶段转向事中来。在传统的模式情形之下, 当 LP 的出资款到账之后, 会经历几天甚至几周的时间, 然后财务才会去录入凭证。要是出资款存在异常状况, 诸如金额不符、账户错误这类情况, 那么可能在几周之后才会被发现。而在业财一体化的模式当中, 当 LP 的出资款到账之后, 会立刻生成凭证, 异常情况马上就能够被看见。风险窗口从几周的时长缩短到了实时的状态。

价值 2：财务角色升级

传统财务模式当中, 财务充当着录入员角色, 大量时间被耗费在凭证录入方面, 以及科目核对环节, 还有报表编制工作上, 这属于低价值工作时间的一种消耗。

业财合一的模式当中, 财务担当着审核员以及分析师这么两个角色。系统会自动生成凭证, 之后由财务进行审核并加以确认。财务会将所拥有的时间投放于分析以及决策支持这两方面之上。

核心价值为, 将时间投放于高价值工作之上。于传统模式当中, 财务团队或许需要三个人去进行凭证录入。而在业财一体化模式之下, 一个人便能够完成所有工作了（主要是做审核）。节省下来的两个人的时间, 能够用来做财务分析、风险预警以及决策支持等方面的工作。财务的产出从按时出具报表升级成为了提供财务洞察。

价值 3：组织协同

在传统模式当中, 业务部门所使用的数据, 跟那财务部门所运用的数据, 是不一样的。业务部门运用的是一套数据, 而财务部门运用的却是另外一套数据。当进行决策之际, 是需要去进行对账操作的。

这属于数据双轨方面的问题, 针对同一笔相关业务, 业务部门登记记录的是一套数据, 而财务部门登记记录的是另外一套不同的的数据, 这两套数值有可能存在不一致的情况, 在进行决策的阶段时需要展开核对工作。

业界财物一体化样式之中, 业务的部门以及财务的部门数据达成一致, 进行的决断是基于同一组数据。

以核心价值为导向, 是要使得财务成为业务的一部分的这般情况, 而并不是业务之后进行的事情。基金投决会, 去做一个投资领域的决策行动操作。于传统的那种模式的情形下, 业务部门去提供业务范畴方面的数据, 有投资金额、估值、条款等等这些情况, 财务部门则需要单独地提供财务各类数据, 也就包括资金安排、税务影响等这个样子的数据资料等等状况。两套不同的数据, 有可能出现不一致的这种情形, 为此在决策的时候是需要进行核对的这般情况。在业财一体化的这般模式当中, 业务这方面的数据与财务方面的数据是处于同一平台之上的, 在决策之际能够同时看到业务以及财务的整体全面的情况。

5. 给 CFO 的 3 个建议

对于 PE 基金的 CFO 而言, 业财一体化是其必须要面对的战略议题, 对于 PE 基金的合伙人来说, 情况也是如此。

建议 1：从账房思维转向业务思维

首席财务官需要将那种仅仅聚焦于记账、结账以及出具报表的账房思维, 转变为尤其注重业务、风险还有决策的业务思维。

专注于账房思维的CFO, 焦点在于账目的对否, 报表的准否, 这是归属于传统CFO的核心职责, 秉持业务思维的CFO, 所看重的是业务的走向, 风险的所在之处, 对于决策的支持方式, 这是新时代CFO的核心职责。

业财一体化其本质乃是业务实施驱动, 走向财务领域范畴, CFO 必然得去理解业务相关情况倘若 CFO 对业务并不知晓懂得, 那么业财一体化仅仅会停留在工具进行升级的层面之上, 根本没有办法发挥出真正所具备的价值。

建议 2：把业财一体化作为基金的核心能力建设

业财一体化不是工具升级，是基金的核心能力建设。

从工具升级的角度来看, CFO将业财一体化视为IT项目, 交由IT部门负责实施, 其目标在于上线一套新系统, 然而这种做法常常会遭遇失败, 这是由于业财一体化的关键要点并非技术层面, 而是业务理解以及组织变革。

从核心能力建设的角度来看, CFO 将业财一体化视作战略项目, 此项目由 CFO 亲自带头负责, 其目标在于构建基金的核心能力。这样的方式相较而言更易于达成成功, 这是由于业财一体化的关键所在是 CFO 的视野以及组织的协同。

CFO需把业财一体化当作机构的战略项目来对待, 而不应将其视作IT部门的项目。

建议 3：选择路径时，看长期价值而不是短期成本

业财一体化的投入是长期的，回报也是长期的。

就短期成本的视角而言, CFO关注着上线所需花费的资金数额, 关注着维护在资金方面的支出情况, 还关注着能够节省的人员数量。然而, 这样的一种视角常常会对业财一体化的价值予以低估。

在长期价值的视角下, CFO 关注着风险如何前置, 关注着角色怎样升级, 关注着组织如何协同, 还关注着未来 5 至 10 年的竞争力。唯有这种视角, 方可真正理解业财一体化的战略意义。

CFO进行路径选择之际, 需着眼于长期价值, 这长期价值涵盖风险前置、角色升级、组织协同以及长期竞争力这些方面, 而非仅顾及短期成本, 注意, 并不是只看短期成本, 而是要关注长期价值。

结语

业财一体化不是工具升级，是基金财务的范式转移。

基金财务正历经着, 从账房先生转变至业务伙伴这般式的转移，这并非仅仅局限于工具的升级, 而是基金财务角色定位所产生的根本变革。

进入未来的5至10年期间, 业财一体化所要经历的是从工具升级进而演变成基金核心能力的过程。CFO角色会从以往的财务专家朝着数据专家方向转变。这便是基金财务接下来的十年状况。