我叫零七读书, 在今日篇章里, 完全无需你知晓会计方面任何知识, 不用去记忆公式, 也不用费劲啃读专业书籍, 而是运用极为通俗易懂的大白话, 引领全然零基础的你去读懂堪称关键的资产负债表, 以及利润表, 还有用途各异现金流量表, 待你看完之后, 便能够自行开启财报浏览模式, 迅速区分判定出一家公司, 其繁荣昌盛到底是真实可靠, 又或是徒有虚名虚张声势这般只是假象的显现。

先搞懂核心：三大财报到底是什么关系？

我们先把一家公司，比作一个普通家庭，瞬间就能理清逻辑：

“底子”是一家公司的所谓资产负债表, 它是这个家庭的家底账单列表呈现, 而这却展示出家里究竟有多少资产, 有多少所欠外债, 以及真正归属于自己的净资产到底有多少。

利润表, 是那个家庭的收支算账本子, 它会告知你: 一年里获得了几许收入, 耗费了多少成本, 最终剩余了多少净利润, 它属于一家公司的“颜面”。

有这么一张表, 它被称作现金流量表, 它所展现的是一个家庭的流水情况, 它会告诉你手中实实在在进账了多少金额, 又实实在在花销了多少金额, 还会明确究竟有没有可灵活支配的资金, 它对一家公司而言, 就如同公司日常的“日子”。

三者的核心关系，一句话总结：

资产负债表乃是根本所在, 利润表只是表象呈现, 现金流量表才是真相体现, 利润表能够予以修饰, 资产负债表暗藏着风险所在, 唯有现金流量表不会说谎。

接下来，我们一张一张拆解，零基础也能秒懂。

一、资产负债表：一眼看清公司的“家底厚不厚”

资产负债表, 属于三大报表之中最为核心且最为基础的那一张, 它所具备的核心作用仅仅存在一个, 即能够看清公司真实的家底状况, 以及其是否存在暴雷风险。

它的逻辑极其简单，全世界通用一个恒等式：

资产 = 负债 + 所有者权益

翻译成大白话：

公司手头持有的全部资金以及物品，等于向他人所借的款项, 加上切实归属于股东自身的资金。

我们并非要弄明白所有项目, 仅仅抓住3个核心, 便可判断家底是否健康的状况。

1. 先看资产：公司到底有什么值钱的东西？

资产分为两大类，我们只需要分清“靠谱资产”和“水分资产”：

一年内会实现资金变现的资产, 被称作流动资产, 像货币资金、应收账款以及存货这类资产。

重点看货币资金：公司手里真正的活钱，越多越安全；

警觉应收账款, 存货也要留意, 钱没有收回来, 而货又卖不出去, 二者都是随时有可能贬值的“水分资产”。

长期不流动、处于长期持有状态的资产, 被称作非流动资产, 像厂房这类资产, 还有设备, 以及无形资产, 另外包括商誉这种资产形式。

重点需警惕商誉, 它是公司收购时多支出的资金, 一旦出现爆雷情况, 便会直接导致巨额亏损, 而且商誉越高, 所面临的风险也就越大。

2. 再看负债：公司欠了多少钱？

负债是公司的“阎王债”，必须重点看风险，只抓两个关键点：

考量负债率, 当资产负债率超出百分之六十时, 便算作高负债情况, 而一旦超过百分之七十，要是行业出现下行态势, 那么极易导致资金链断裂。

查看短期负债, 即一年内需偿还的款项, 此必须与手头持有的货币资金相匹配, 倘若手里所拥有的资金数量不多, 然而却欠下了数额较大的短期债务, 这便是最为危险的信号。

3. 最后看所有者权益：真正属于股东的家底

所有者权益，就是我们常说的净资产，公式很简单：

净资产 = 总资产 - 总负债

这一部分属于公司实实在在的“家底”, 它常年持续增长, 这表明公司正朝着越发壮大的方向发展；其常年出现缩水情况, 这意味着公司处于持续消耗家底的状态, 进而朝着越来越差的态势演变。

零基础看资产负债表，只记3句口诀

1. 活钱多、欠债少，家底安全没烦恼；

2. 应收高、存货多、商誉大，全是水分要害怕；

3. 负债高、短债多，资金链断必爆雷。

二、利润表：看清公司到底“赚不赚钱”

利润表, 又被称作损益表, 是一张在市场当中备受关注, 同时也是极易造假的表, 其核心逻辑仅仅只有一行:

收入 - 成本 - 费用 - 税费 = 净利润

简单说：进来多少钱、花掉多少钱、最后剩多少钱。

好多人进行炒股之时, 仅仅去看净利润, 一旦净利润呈现上涨态势, 便跟风追入, 要是净利润出现下跌状况, 就选择抛售, 最终踩到雷区, 遭受巨大损失, 其缘由在于: 利润表是最易于被“做”出来的, 账面上所显示的利润并不等同于实实在在的金钱。

毫无基础去看利润表, 不必去看那些细微项目, 仅仅抓住四个核心要点, 便能够避开九成的坑。

1. 先看营业收入：公司的生意到底好不好？

营业收入是公司的“源头活水”，比净利润更重要：

连续多年, 营收呈现稳步增长态势, 这表明公司业务处于扩张阶段, 进而意味着市场正变得越来越大。

要是企业营收情况常年处于停滞状态, 甚至还有下滑的趋势, 即便其利润看起来不错, 那也不过是缺乏源头支撑的水, 根本没办法持续下去。

核心判断：营收不增长的公司，再便宜也没有长期投资价值。

2. 再看毛利率：公司的产品赚不赚差价？

卖出产品后, 扣除成本所占的部分而剩余的利润空间, 这就是毛利率, 其公式为。

毛利率 = （营业收入 - 营业成本）÷ 营业收入

毛利率直接决定公司的生意好不好做：

它的毛利率, 常年处于高于百分之四十的状态, 这表明该产品具备竞争力, 拥有护城河, 故而无需去打那价格战斗。

毛利率要是比20%还低, 那就表明这个行业存在着很严重的内卷现象, 是依靠增加销售量来获取利润的, 其抵抗风险的能力极其微弱。

- 毛利率突然大幅波动，要么行业变天，要么公司在修饰利润。

3. 三看净利润：到底是真利润，还是假繁荣？

净利润是最后赚的钱，但我们一定要区分：

除掉偶然收益带来的钱, 减去政府补贴所涉款项, 再去除变卖资产所得的钱, 之后剩下的钱, 才是公司主业切实赚到手的钱, 而这个钱才算是有效利润。

许多公司, 其主业处于亏损状态, 依靠售卖房产以及获取补贴, 才使得净利润变为正数, 然而这般利润, 根本没有任何意义。

4. 最后看利润质量：利润能不能持续？

只需要看两点：

1. 利润是不是靠主业赚来的？

2. 利润是不是连续多年稳定，而不是今年暴增、明年暴减？

零基础看利润表，只记3句口诀

1. 营收是根，利润是果，无根之果必掉落；

2. 毛利高，有壁垒，毛利太低没前途；

3. 扣非利润才是真，偶然收益不算数。

三、现金流量表：财报里最不会说谎的“照妖镜”

要是讲资产负债表能当作底子, 利润表可视为面子, 那现金流量表便是里子, 它是绝对真实, 相较最难造假, 且最能够断定公司死活与否的一张表现有之物, 是这样的一种处于报表范畴内的事物呀。

那些利润是能够被做出来的, 营收也是能够被修饰的, 然而银行流水, 还有真金白银来来去去地进出, 想要长期造假是极为困难的。

有关现金流量表, 它会将公司的钱划分成三类, 而我们仅仅需要弄明白每一类所代表的究竟是什么, 这便足够了。

1. 经营活动现金流：公司主业赚不赚活钱？

这是整张表最重要、最核心的项目，没有之一。

它代表：公司靠卖产品、做主业，真正进账的现金。

零基础只记一个铁律：

常年之中, 经营现金流净额, 务必始终保持为正的状态 , 而且最好是与净利润相匹配 , 甚至是超过净利润。

公司主业具备赚钱能力, 可实现自我维持, 处于健康安全状态, 此情况下经营现金流不间断地保持为正。

净利润每年都在增长, 然而经营现金流却常年处于负值状态, 这属于典型的那种看似有财富实则只是表面风光, 利润全部是不实的情况, 货物已销售出去, 可是款项却无法收回, 这样下去迟早会出现问题并引发危机的。

这便是股市当中极为经典的陷阱了, 存在着利润却不存在现金流, 这等同于白白做了一场无用功白忙活, 甚至可以说是一场骗局。

2. 投资活动现金流：公司是扩张还是收缩？

这部分代表公司花钱投资、或者变卖资产的钱：

流出被界定为正向外, 那公司处于花钱建造厂房, 购置设备, 开展研发的状态, 这归属于扩张布局范畴, 并且今后会存在着增长空间。

以流入为正的情况来看, 公司处于变卖资产以及卖掉子公司去实现资金回笼的状态, 这表明公司的主营业务极有可能遭遇了重重困境, 处于依靠变卖资产来维持日常运营的艰难境地。

3. 筹资活动现金流：公司在借钱还是分红？

这部分代表公司和股东、银行之间的钱往来：

来入流多: 公司于大量借钱, 还增发融资, 要不就是高速扩张, 不然就是缺钱来续命。

流出数量较多, 公司在进行分红操作, 同时还在偿还债务, 这表明公司的现金流处于充裕状态, 具备一种有能力去回报股东的情况。

零基础看现金流量表，只记1条铁律

经营现金流常年为正，且能覆盖净利润，才是真赚钱；

经营现金流常年为负，利润再高，都是假繁荣。

四、三大报表联动：一眼判断公司是真优质还是假陷阱

去单独看那么一张表的时候, 极易被迷惑, 然而当把三张表结合起来看, 真假公司转眼间就立刻现形了。

真正的优质好公司，三张表一定是这样的：

1. 资产负债表呈现出这样的状况, 货币资金处于充足水平, 负债率处于较低程度, 商誉处于较低水平, 并且净资产呈现出持续增长的态势。

2. 利润表呈现出这样的状况, 营收呈现出稳步增长的态势, 毛利率处于较高水平而且保持稳定, 扣非净利润呈现持续增长的情形。

3. 分析现金流量表, 其中经营现金流, 常年处于为正的状态, 而且其利润, 全都能够转变为真金白银。

典型的垃圾问题公司，三张表一定是这样的：

2. 利润表呈现出这样的状况, 净利润大幅上涨, 然而营收却没有增长, 是依靠非经常性收益来维持局面的。

3. 以现金流量表来考量, 净利润呈现为正值, 然而经营现金流却常年处于负值状态, 这表明所获取的利润全部都是仅停留在纸面上的利润。

五、零基础读财报，最简实操步骤

不必去看懂全部数字, 不要花费精力从事上百个项目的研究, 对于普通人而言去审视财务报告, 仅仅仅仅只需五步措施, 三分钟的时间便能够完成审查一间公司的任务:

1. 翻开资产负债表, 瞧货币资金, 瞅总负债, 察商誉, 开展对于家底是否安全的判定！

2. 拿出利润表, 瞧瞧营收情况, 瞅瞅毛利率怎样, 看看扣非净利润如何, 据此判定主业能不能赚到钱。

3. 开启现金流量表, 仅瞧经营现金流净额, 判定利润是否为实实在在的金钱。

4. 对照比较最近5年的数据, 查看一下是不是处于持续稳定的状态, 并非呈现出一年状况良好而紧接着一年状况欠佳的情形。

5. 排除高负债、高商誉、高应收、现金流长期为负的公司。

最后总结

财报不是天书，而是投资最靠谱的“避雷工具”。

- 资产负债表，让你看清公司的家底，避开暴雷风险；

- 利润表，让你看清公司的盈利能力，分辨生意好坏；

- 现金流量表，让你看清公司的真实流水，戳破所有财务假象。

股票市场之中, 最为靠谱的那种投资, 向来都不是去聆听消息、炒作概念、猜测涨跌, 它实际上是要去弄明白公司的真实状况, 进而赚取企业成长所带来的钱财。

一旦你具备零基础看懂三大财报的能力, 那就如同拥有了一双慧眼, 在几千家公司当中, 能够筛除掉垃圾, 避开陷阱, 进而找到真正能够长期赚钱的优质好公司。

投资的底气，从来都来自于看得懂、看得透、拿得稳。